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                                           添加時間:2022-07-29 原文發表:2022-07-29 人氣:2 來源:期貨日報
                                          本文章共4665字,分3頁,當前第1頁,快速翻頁:
                                           

                                          行業虧損加劇 供需矛盾突出
                                          www.sniderworks.com

                                          鋼廠持續虧損導致減產是近期鋼鐵行業繞不開的話題。目前已有多家鋼廠發布半年報預告,多以虧損為主,凈利潤同比大幅下降。鋼鐵行業虧損面正在進一步擴大,近日,不少鋼廠開會表態要過緊日子,更有鋼廠開會讓員工撿廢鋼……

                                          回首:供給側改革帶來了哪些紅利?

                                          2016年,供給側改革以后,行業供需失衡、效益低下的狀況得以扭轉,大多數鋼廠生產經營和效益明顯改善,行業效益穩步提升。2018年,行業利潤總額高達4029.3億元;2019年,受巴西礦難、澳洲颶風等因素影響,鐵礦石供給收縮,價格大幅上升,行業利潤有所走低,實現利潤2852.4億元,但整體上看,仍處于歷史較高水平。

                                          正是前幾年的供給側改革,使鋼企過上了“好日子”。供給側改革后,頭部和優勢鋼廠輕裝上陣,著力轉型發展,加大了綠色發展和智能制造方面的投入。長期看有利于鋼廠環境友好發展,但短期鋼廠在環保和研發方面的投入也使得鋼廠生產成本上升。與此同時,鋼市向好,盈利狀況大幅改善,也刺激了部分地方區域鋼廠在產能置換過程中尋機擴張。

                                          供給側改革的這幾年,鋼材市場有哪些特征呢?

                                          產能優先于產量進行壓減。2016—2018年總計壓減粗鋼產能接近1.5億噸,鋼鐵行業供給側結構性改革取得了超預期的成效和進展,提前兩年完成了“十三五”去產能的目標任務。2019年起,我國繼續堅持以供給側結構性改革為主線,明確了改革應遵循的“鞏固、增強、提升、暢通”八個方針,粗鋼產能逐步回升,粗鋼產量于2020年攀升至10.65億噸的歷史高位。2021年在壓減粗鋼產量的重大規劃指引下,粗鋼產量大幅減少超過3000萬噸至10.33億噸。

                                          利潤率提升,資產負債率逐步下降。供給端的壓縮和終端需求的釋放導致鋼材價格從2015年的谷底開始上漲,鋼鐵行業的銷售利潤率得到修復,整個黑色金屬冶煉及壓延加工產業鏈的資產負債率也從2016年開始逐步下降,從2016年前的67%下降到2021年年末60.2%,黑色產業鏈的資產負債表持續得到修復。其中2018年鋼鐵行業的利潤是歷史上最豐厚的一年,螺紋鋼噸鋼利潤一直保持在平均1000元/噸以上的高位水平。在利潤轉好的同時,也促進了黑色金屬冶煉及加工固定資產投資同比增速上升。

                                          高爐、轉爐和電爐利用系數呈增加態勢。利用系數大幅提升的同時,轉爐的冶煉時間也有所縮小,從2016年平均冶煉34.81分鐘逐年下降至2021年的30.51分鐘。為了更高的粗鋼產出效率,鋼廠在轉爐的廢鋼添加量也大幅度提升,中鋼協會員單位2016—2020年轉爐廢鋼平均消耗料為64、99.6、125.1、132.8、136.4和159.2千克/噸,增幅十分明顯。雖然由于2016年開始的鋼鐵行業供給側改革導致產能逐年被壓縮,但正是因為鋼廠在利潤擴張階段的這些增效管理方法,鐵水和粗鋼的產量在逐步上升的利潤下保持一定增長。

                                          鋼鐵產業布局不斷得以優化。兼并重組是鋼鐵行業供給側結構性改革的重要內容,產業結構得到優化,產品質量和高端產品供給能力顯著提升。眾多鋼鐵企業紛紛從追求數量、規模的粗放發展逐步轉向注重創新驅動、品質提升,加快新舊動能轉換,鋼廠產品質量檔次逐步提高,品種結構也在不斷優化。

                                          當下:行業面臨的最大困境是什么?

                                          近期熱夏遭遇冷鋼市,鋼廠開始主動性減產,F階段鋼廠普遍虧損200元/噸;中西部鋼廠因運費、鋼材去庫緩慢等問題,成本更高,虧損幅度更大,接近400—500元/噸。停、減產壓力更大。不停產,供需負向剪刀差,后面現金流吃緊,影響鋼廠整體生產運行。

                                          期貨日報記者發現,當前鋼鐵行業面臨的最大困境是較為突出的全行業虧損格局。3月起,環保限產力度的邊際放松提振原料需求,原料價格在供弱需強現實的支撐下漲幅明顯大于成材。鋼材成本持續走強,使得鋼廠利潤不斷被壓縮。據統計,247家鋼企盈利率3月中旬起大幅下滑,并于6月中旬起在經濟衰退預期疊加產業鏈負反饋風險走強背景下,隨黑色系整體的大幅下調而加速下行,并屢創歷史新低。7月下旬已降至10%以下,幾乎實現了罕見的全行業虧損。
                                           
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